თუ გსურთ ინვესტიცია განახორციელოთ კომპანიაში, ან გაყიდოთ კომპანია, თქვენ უნდა გამოთვალოთ კომპანიის ღირებულება, რომ გაარკვიოთ სახის თანხა. კომპანიის საბაზრო ღირებულება არის ინვესტორების მოლოდინის ანარეკლი კომპანიის მოგებაზე მომავალში. სამწუხაროდ, მთლიანი ბიზნეს ერთეულის შეფასება ადვილი არ არის, განსხვავებით მიმდინარე აქტივებისაგან, როგორიცაა კომპანიის აქციების ღირებულება. თუმცა, არსებობს რამდენიმე გზა კომპანიის საბაზრო ღირებულების გასაზომად, რომელსაც შეუძლია საკმაოდ ზუსტად ასახოს კომპანიის რეალური ღირებულება. ამ სტატიაში განხილული ზოგიერთი მეთოდი მოიცავს კომპანიის საბაზრო კაპიტალიზაციას (აქციებისა და აქციების ღირებულება ბაზარზე), მსგავსი კომპანიების ანალიზს, ან ინდუსტრიის ფართო მულტიპლიკატორის გამოყენებას საბაზრო ღირებულების დასადგენად.
ნაბიჯი
3 მეთოდი 1: ღირებულების გამოთვლა საბაზრო კაპიტალიზაციის გამოყენებით
ნაბიჯი 1. დაადგინეთ არის თუ არა საბაზრო კაპიტალიზაცია შეფასების საუკეთესო ვარიანტი
საბაზრო კაპიტალიზაცია არის ყველაზე მარტივი და საიმედო გზა კომპანიის საბაზრო ღირებულების დასადგენად. საბაზრო კაპიტალიზაცია არის ბაზარზე არსებული ყველა აქციის მთლიანი ღირებულების ანარეკლი. საბაზრო კაპიტალიზაცია განისაზღვრება, როგორც კომპანიის აქციების ღირებულება გამრავლებული გამოშვებული აქციების საერთო რაოდენობაზე. ეს მნიშვნელობა გამოიყენება კომპანიის მასშტაბის გასაზომად.
- გაითვალისწინეთ, რომ ეს მეთოდი შეიძლება გამოყენებულ იქნას მხოლოდ საჯარო კომპანიებისთვის, იგივე ინდონეზიის საფონდო ბირჟაზე (IDX), რადგან მათი აქციების ღირებულება მარტივად შეიძლება განისაზღვროს.
- ამ მეთოდის მინუსი ის არის, რომ კომპანიის ღირებულება გავლენას ახდენს ბაზრის ცვლილებებზე. თუ კომპანიის აქციები შემცირდება გარე ფაქტორების გამო, კომპანიის საბაზრო კაპიტალიზაციაც შემცირდება, მიუხედავად იმისა, რომ ფინანსური ჯანმრთელობის დონე არ იცვლება.
- საბაზრო კაპიტალიზაცია ასევე დამოკიდებულია ინვესტორების ნდობაზე და შედეგად მისი ღირებულება არასტაბილურია და ნაკლებად ზუსტია კომპანიის რეალური ღირებულების გასაზომად. ბევრი ფაქტორი გავლენას ახდენს კომპანიის აქციების ღირებულებაზე, ისე რომ გავლენას ახდენს მისი საბაზრო კაპიტალიზაციაც. ამიტომ, ფრთხილად უნდა იყოთ. ამასთან, კომპანიის პოტენციურ მყიდველებს ექნებათ ბაზრის მსგავსი მოლოდინი და შეაფასებენ ერთსა და იმავე ღირებულებას კომპანიის პოტენციური მოგების მიხედვით.
ნაბიჯი 2. განსაზღვრეთ კომპანიის ამჟამინდელი ფასი
კომპანიის აქციების ფასი გამოქვეყნებულია ბევრ საიტზე, როგორიცაა Bloomberg, Yahoo! ფინანსები და Google Finance. სცადეთ მოძებნოთ კომპანიის სახელი, რასაც მოჰყვება სიტყვა "მარაგი" ან მისი წილის სიმბოლო (თუ იცით ერთი) Google საძიებო სისტემაში, რომ იპოვოთ ეს ინფორმაცია. საფონდო ღირებულება, რომელიც გამოყენებული იქნება ამ გაანგარიშებისთვის არის აქციის მიმდინარე საბაზრო ღირებულება, რომელიც ჩვეულებრივ ნათლად არის ნაჩვენები საფონდო ანგარიშის გვერდზე.
ნაბიჯი 3. იპოვეთ გამოშვებული აქციების რაოდენობა
შემდეგი, თქვენ უნდა გაარკვიოთ კომპანიის რამდენი აქცია გამოირჩევა ბაზარზე. ეს მნიშვნელობა ასახავს აქციონერთა კუთვნილ აქციების რაოდენობას, როგორც შიგნით (მაგ. თანამშრომლები ან დირექტორთა საბჭოს წევრები), ასევე კომპანიის გარეთ (მაგ. გარე ინვესტორები, როგორიცაა ბანკები და ფიზიკური პირები). ეს ინფორმაცია შეგიძლიათ იხილოთ ფინანსურ ვებგვერდებზე ან კომპანიის ბალანსებზე, ანგარიშის სახელწოდებით "Capital Stock".
კანონის თანახმად, IDX– ში ჩამოთვლილი ყველა კომპანია უფასოდ აწვდის ფინანსურ ანგარიშგებას (მათ შორის ბალანსებს) ინტერნეტში. თქვენ შეგიძლიათ უბრალოდ მოძებნოთ ისეთი საძიებო სისტემა, როგორიცაა Google
ნაბიჯი 4. გაამრავლეთ აქციების რაოდენობა აქციების მიმდინარე ფასით, რათა დადგინდეს საბაზრო კაპიტალიზაცია
გამრავლების შედეგი ასახავს კომპანიის ყველა ინვესტორის საკუთრების საერთო ღირებულებას, რაც იძლევა კომპანიის საერთო ღირებულების მიმოხილვას.
მაგალითად, კომპანია Andre Tbk. რომელიც დაკავებულია ტელეკომუნიკაციებით და IDX– ზეა ჩამოთვლილი აქვს 100,000 გამოჩენილი წილი. თუ თითოეული აქციის ფასია 13,000 IDR, საბაზრო კაპიტალიზაციაა 100,000 * 13,000 IDR რაც არის 1,300,000,000 IDR
3 მეთოდი 2: კომპანიის საბაზრო ღირებულების მოძიება მსგავსი კომპანიების გამოყენებით
ნაბიჯი 1. დაადგინეთ არის თუ არა შეფასების ეს მეთოდი ყველაზე შესაფერისი
ეს მეთოდი ყველაზე მიზანშეწონილია კერძო კომპანიების შესაფასებლად ან კომპანიების საბაზრო კაპიტალიზაციის ღირებულება რაიმე მიზეზით არარეალურია. კომპანიის ღირებულების შესაფასებლად გადახედეთ სხვა მსგავს კომპანიებში გაყიდვის ფასებს.
- კომპანიის საბაზრო კაპიტალიზაციის ღირებულება არარეალურია, თუ კომპანიის ღირებულება უმეტესად არამატერიალურ აქტივებშია და ინვესტორების ქცევა, რომლებიც ძალიან დარწმუნებულნი არიან ან სპეკულირებენ ისე, რომ ფასი რაციონალურ ზღვარს ბევრად აღემატება.
- ამ მეთოდს აქვს რამდენიმე ნაკლი. უპირველეს ყოვლისა, საჭირო მონაცემების პოვნა საკმაოდ რთულია, რადგან მსგავსი კომპანიების გასაყიდი ფასი საკმაოდ იშვიათია. გარდა ამისა, შეფასების ეს მეთოდი არ ითვალისწინებს მნიშვნელოვან განსხვავებებს ბიზნესის გაყიდვებს შორის, მაგალითად გაიყიდა თუ არა კომპანია იძულებით.
ნაბიჯი 2. იპოვეთ მსგავსი კომპანიები
ბევრი დებულება არსებობს იმის განსაზღვრისას, თუ რომელი კომპანიები არიან მსგავსნი იმ კომპანიებისა, რომელთაც სურთ შეფასდეს. იდეალურ შემთხვევაში, კომპანიები უნდა მუშაობდნენ ერთსა და იმავე სფეროში, იყოს მსგავსი ზომის და ჰქონდეთ გაყიდვებისა და მოგების მსგავსი მაჩვენებლები. გარდა ამისა, გაყიდვების გარიგებები, რაც მოხდა, ჯერ კიდევ შედარებით ახალი იყო, რითაც ასახავდა ბაზრის არსებულ პირობებს.
თქვენ ასევე შეგიძლიათ გამოიყენოთ მსგავსი საჯარო კომპანია. ამის გაკეთება უფრო ადვილია, რადგან თქვენ შეგიძლიათ იპოვოთ საბაზრო ღირებულება ინტერნეტში საბაზრო კაპიტალიზაციის მეთოდის გამოყენებით
ნაბიჯი 3. შექმენით საშუალო გასაყიდი ფასი
მსგავსი კომპანიების უახლესი გაყიდვების აღმოჩენის შემდეგ, საშუალო ყველა გასაყიდი ფასი. ეს საშუალო ღირებულება შეიძლება გამოყენებულ იქნას როგორც კომპანიის საბაზრო ღირებულების საწყისი შეფასება.
- მაგალითად, ვთქვათ, რომ ცოტა ხნის წინ იყო 3 საშუალო ზომის სატელეკომუნიკაციო კომპანია, რომლებიც გაიყიდა 900000000 რუბლად, 1 მილიონ 1000000 რუბლად და 750 000 000 რუბლად. საშუალოდ გაყიდვის სამი ფასი მიიღე 916,000,000 IDR შედეგი. ამრიგად, ანდრე ტბკის საბაზრო კაპიტალიზაცია. Rp1,300,000,000 არის ზედმეტად ოპტიმისტური შეფასება.
- ალბათ თქვენ უნდა აწონ -დაწონოთ სხვადასხვა ღირებულებები სამიზნე კომპანიასთან მათი სიახლოვის საფუძველზე. მაგალითად, თუ რომელიმე კომპანია ზომისა და სტრუქტურის მსგავსია სამიზნე კომპანიასთან, ჩვენ გირჩევთ, რომ დაამატოთ წონა ამ კომპანიის გაყიდვების ღირებულებას საშუალო გაყიდვის ფასის გამოანგარიშებისას. უფრო დეტალური ინფორმაციისთვის იხილეთ როგორ გამოვთვალოთ საშუალო წონა.
მეთოდი 3 -დან 3: კომპანიის საბაზრო ღირებულების განსაზღვრა მულტიპლიკატორის გამოყენებით
ნაბიჯი 1. დაადგინეთ არის თუ არა შეფასების ეს მეთოდი ყველაზე შესაფერისი
ეს მეთოდი ყველაზე შესაფერისია მცირე ბიზნესის ერთეულების შესაფასებლად. ეს მეთოდი იღებს შემოსავლის მაჩვენებელს, როგორიცაა მთლიანი გაყიდვები, მთლიანი ინვენტარი ან წმინდა მოგება და ამრავლებს მას შესაბამის კოეფიციენტზე, რათა დადგინდეს ბიზნეს ერთეულის საბაზრო ღირებულება. ეს მეთოდი საუკეთესოდ გამოიყენება როგორც კომპანიის უხეში საწყისი შეფასება, რადგან იგნორირებას უკეთებს ბევრ მნიშვნელოვან ფაქტორს, რომელიც განსაზღვრავს კომპანიის რეალურ ღირებულებას.
ნაბიჯი 2. იპოვეთ საჭირო ფინანსური მაჩვენებლები
ზოგადად, მულტიპლიკატორის მეთოდის გამოყენებით კომპანიის შეფასება მოითხოვს გაყიდვების (ან შემოსავლის) წლიურ მაჩვენებელს. მთლიანი აქტივების ღირებულების მაჩვენებლები (მათ შორის ყველა არსებული ინვენტარისა და სხვა საკუთრების ღირებულება) და მოგების ზღვარი ასევე დაეხმარება კომპანიის ღირებულების შეფასებას. ეს ციფრები ჩვეულებრივ ხელმისაწვდომია საჯარო კომპანიების ფინანსურ ანგარიშგებაში. თუმცა, თქვენ გჭირდებათ ნებართვა ამ ინფორმაციაზე წვდომისათვის კერძო კომპანიაში.
გაყიდვების ან შემოსავლების მაჩვენებლები, საკომისიოებთან და ინვენტარის ხარჯებთან ერთად, მოხსენებულია კომპანიის შემოსავლის ანგარიშზე
ნაბიჯი 3. იპოვეთ შესაბამისი კოეფიციენტი
გამოყენებული კოეფიციენტები განსხვავდება ინდუსტრიის, ბაზრის პირობების და ინდუსტრიის შიგნით არსებული ბიზნესის სპეციფიკური შეხედულებების საფუძველზე. ეს რიცხვები შემთხვევით წარმოიქმნება ბუნებით, მაგრამ ზუსტი რიცხვების მიღება შესაძლებელია სავაჭრო ასოციაციებისა თუ ბიზნეს ექსპერტებისგან. ერთი კარგი მაგალითია "სტანდარტული წესის" რეიტინგი BizStat– დან.
კოეფიციენტების წყარო ასევე განსაზღვრავს გამოთვლებში გამოყენებულ შესაბამის ფინანსურ ციფრებს. მაგალითად, მთლიანი წლიური მოგება (წმინდა შემოსავალი) არის ყველაზე ხშირად გამოყენებული საწყისი წერტილი
ნაბიჯი 4. გამოთვალეთ საბაზრო ღირებულება კოეფიციენტების გამოყენებით
მას შემდეგ რაც მიიღება საჭირო ფინანსური მაჩვენებლები და შესაბამისი კოეფიციენტები, უბრალოდ გაამრავლეთ ეს ორი, რათა იპოვოთ კომპანიის უხეში ღირებულება. კიდევ ერთხელ, გახსოვდეთ, რომ ეს ღირებულება არის კომპანიის საბაზრო ღირებულების უხეში შეფასება.
მაგალითად, ვთქვათ, საშუალო კომპანიის შესაბამისი მულტიპლიკატორი არის 1.5 x წლიური შემოსავალი. თუ ანდრეს მთლიანი შემოსავალი წელს არის 1,400,000,000 IDR, მაშინ გამრავლების მეთოდის შედეგია (1, 5 x 1,400,000,000 IDR) არის 2,100,000,000 IDR
Რჩევები
- თქვენი შეფასების მიზეზმა უნდა იმოქმედოს კომპანიის საბაზრო ღირებულების გათვალისწინებულ წონაზე. თუ გსურთ ინვესტიციის ჩადება კომპანიაში, თქვენი მთავარი საზრუნავი უნდა იყოს კომპანიის CAGR- ის გამოთვლა და არა კომპანიის მთლიანი ღირებულება ან ზომა.
- კომპანიის საბაზრო ღირებულება შეიძლება მნიშვნელოვნად განსხვავდებოდეს კომპანიის ღირებულების სხვა ზომებისაგან, როგორიცაა საბალანსო ღირებულება (წმინდა მატერიალური აქტივების ღირებულება გამოკლებული ვალდებულებები) და საწარმოს ღირებულება (კიდევ ერთი ეტალონი, რომელიც ითვალისწინებს კომპანიის დავალიანების ღირებულებას) გადასახდელი ობლიგაციების ცვალებადობის გამო და სხვა ფაქტორები.
