ბეტა არის კონკრეტული აქციის არასტაბილურობა ან რისკი მთლიანი საფონდო ბაზრის არასტაბილურობასთან შედარებით. ბეტა არის მაჩვენებელი იმისა, თუ რამდენად სარისკოა კონკრეტული მარაგი და გამოიყენება მისი მოსალოდნელი ანაზღაურების მაჩვენებლის შესაფასებლად. ბეტა არის ერთ-ერთი საფუძველი, რომელსაც საფონდო ანალიტიკოსები განიხილავენ თავიანთი პორტფელისთვის აქციების შერჩევისას, ფასი-მოგების თანაფარდობასთან, აქციონერთა კაპიტალთან, ვალის თანაფარდობასთან და სხვა ფაქტორებთან ერთად.
ნაბიჯი
მეოთხე ნაწილი 1: გამოთვლა ბეტა მარტივი განტოლებების გამოყენებით
ნაბიჯი 1. იპოვეთ რისკის გარეშე თანაფარდობის დონე
ეს არის ინვესტიციის ანაზღაურება იმ ინვესტიციებზე, რომელთა ფული არ არის სარისკო. ეს მაჩვენებელი ჩვეულებრივ გამოხატულია პროცენტულად.
ნაბიჯი 2. თითოეული წარმომადგენლობითი ინდექსის დონის განსაზღვრა
ეს მაჩვენებლები ასევე გამოხატულია პროცენტულად. ჩვეულებრივ, დაბრუნების მაჩვენებელი რამდენიმე თვის განმავლობაშია.
ერთი ან ორივე ეს მნიშვნელობა შეიძლება იყოს უარყოფითი, რაც იმას ნიშნავს, რომ ინვესტიცია საფონდო ან ბაზარზე (ინდექსი) მთლიანად განიცადა ზარალმა ინვესტიციის პერიოდში. თუ 2 დონიდან მხოლოდ 1 არის უარყოფითი, ბეტა უარყოფითი იქნება
ნაბიჯი 3. გამოაკელით რისკის გარეშე განაკვეთი საფონდო შემოსავლის განაკვეთს
თუ საფონდო შემოსავალი არის 7 პროცენტი და რისკის გარეშე 2 პროცენტი, სხვაობა იქნება 5 პროცენტი.
ნაბიჯი 4. გამოაკელით რისკის გარეშე თანაფარდობა ბაზრის (ან ინდექსის) მაჩვენებლიდან
თუ საბაზრო ფასის ან ანაზღაურების ინდექსი არის 8 პროცენტი და რისკის გარეშე კვლავ 2 პროცენტი, სხვაობა იქნება 6 პროცენტი.
ნაბიჯი 5. გაყავით სხვაობა საფონდო შემოსავლიანობის მაჩვენებელს გამოკლებული რისკის გარეშე, ბაზრის მიხედვით (ან ინდექსი), ანაზღაურების მაჩვენებელი მინუს რისკის გარეშე
ეს არის ბეტა ვერსია, რომელიც ჩვეულებრივ გამოხატულია ათობითი მნიშვნელობით. ზემოთ მოყვანილ მაგალითში ბეტა იქნება 5 გაყოფილი 6 -ზე, ან 0.833.
- თავად ბაზრის ბეტა, ან ინდექსი, რომელსაც ის წარმოადგენს, არის 1.0, რადგან ბაზარი შედარებულია საკუთარ თავთან და რიცხვი ნული თავისთავად უდრის 1. ბეტა 1 -ზე ნაკლები ნიშნავს, რომ საფონდო ბაზარზე ნაკლებად არასტაბილურია. მთლიანი, ხოლო 1 -ზე მეტი ბეტა ნიშნავს, რომ საფონდო უფრო სტაბილურია, ვიდრე ბაზარი მთლიანად. ბეტა ღირებულება შეიძლება იყოს ნულზე ნაკლები, რაც იმას ნიშნავს, რომ საფონდო კარგავს ფულს მაშინ როცა ბაზარი მთლიანად იძენს ფულს ან მარაგი იძენს დროებით ფულს და ბაზარი მთლიანად კარგავს ფულს.
- ბეტას ძებნისას, თუმცა ეს არ არის საჭირო, ჩვეულებრივია გამოიყენოს იმ ბაზრის წარმომადგენლობითი ინდექსი, რომლითაც ხდება აქციების ვაჭრობა. საერთაშორისო ვაჭრობის აქციებისთვის MSCI EAFE (წარმოადგენს ევროპას, ავსტრალიასა და აღმოსავლეთს) არის შესაფერისი წარმომადგენლობითი ინდექსი.
ნაწილი 2 მეოთხედან: ბეტას გამოყენება დასაბრუნებელი კურსის დასადგენად
ნაბიჯი 1. იპოვეთ რისკის გარეშე თანაფარდობის დონე
ეს არის იგივე მნიშვნელობა, რაც ზემოთ აღწერილია "გამოთვლა ბეტა მარაგისთვის". ამ განყოფილებისთვის ჩვენ გამოვიყენებთ 2 პროცენტიანი მაგალითის იმავე მნიშვნელობას, როგორც ზემოთ იყო გამოყენებული.
ნაბიჯი 2. განსაზღვრეთ შემოსავლის საბაზრო განაკვეთი ან წარმომადგენლობითი ინდექსი
ამ მაგალითში ჩვენ გამოვიყენებთ იმავე რიცხვს 8 პროცენტს, როგორც ზემოთ იყო გამოყენებული.
ნაბიჯი 3. გაამრავლეთ ბეტა ღირებულება სხვაობაზე საბაზრო შემოსავლიანობასა და რისკის გარეშე განაკვეთს შორის
მაგალითად, ჩვენ გამოვიყენებთ ბეტა მნიშვნელობას 1.5. 2 პროცენტის გამოყენება რისკის გარეშე და 8 პროცენტი ბაზრის შემოსავლის მაჩვენებლისთვის, ეს გამოდის 8-2, ანუ 6 პროცენტამდე. გამრავლებული ბეტა 1.5 -ით, იძლევა 9 პროცენტს.
ნაბიჯი 4. დაამატეთ შედეგი რისკის გარეშე
ის იძლევა 11 პროცენტს, რაც არის აქციების მოსალოდნელი მაჩვენებელი.
რაც უფრო მაღალია აქციის ბეტა ღირებულება, მით მეტია მოსალოდნელი ანაზღაურება. თუმცა, შემოსავლის ეს უფრო მაღალი მაჩვენებელი მომატებულია რისკთან ერთად, ამიტომ აუცილებელია სხვა ფუნდამენტური აქციების გადახედვა, სანამ განვიხილავთ თუ არა ისინი ინვესტორის პორტფელის ნაწილი
მე –4 ნაწილი მე –4: Excel– ის დიაგრამების გამოყენება ბეტა – ს დასადგენად
ნაბიჯი 1. შექმენით სამი ფასის სვეტი Excel- ში
პირველი სვეტი არის თარიღი. მეორე სვეტში მიუთითეთ ინდექსის ფასი; ეს არის "საერთო ბაზარი", რომელსაც თქვენ შეადარებთ ბეტას. მესამე სვეტში ჩაწერეთ საფონდო წარმომადგენლობითი ფასი, რომლისთვისაც თქვენ ცდილობთ გამოთვალოთ ბეტა.
ნაბიჯი 2. განათავსეთ თქვენი მონაცემების ცხრილები ცხრილში
სცადეთ დაიწყოთ ერთი თვის ინტერვალით. შეარჩიეთ თარიღი - მაგალითად, თვის დასაწყისში ან ბოლოს - და შეიყვანეთ შესაბამისი მნიშვნელობა საფონდო ბირჟის ინდექსისთვის (სცადეთ გამოიყენოთ S&P 500) და შემდეგ იმ დღის წარმომადგენლობითი აქციები. სცადეთ აირჩიოთ ბოლო 15 ან 30 თარიღი, შესაძლოა გააგრძელოთ ერთი ან ორი წელი წარსულში. ყურადღება მიაქციეთ ინდექსის ფასს და ამ თარიღის საფონდო ფასს.
რაც უფრო დიდხანს აირჩევთ ვადებს, მით უფრო ზუსტი იქნება თქვენი ბეტა გაანგარიშება. ბეტა იცვლება, რადგან თქვენ აკონტროლებთ როგორც აქციებს, ასევე ინდექსებს დიდი ხნის განმავლობაში
ნაბიჯი 3. შექმენით ორი სვეტი ფასის სვეტის მარჯვნივ
ერთი სვეტი დააბრუნებს ინდექსს; მეორე სვეტი არის საფონდო. თქვენ გამოიყენებთ Excel ფორმულებს იმის დასადგენად, თუ რას ისწავლით შემდეგ ნაბიჯებში.
ნაბიჯი 4. დაიწყეთ საფონდო ბირჟის ინდექსის უკან გამოთვლა
ინდექსის სვეტის მეორე უჯრედში ტიპი =. კურსორის საშუალებით დააწკაპუნეთ მეორე უჯრედზე ინდექსის სვეტში, ჩაწერეთ -, შემდეგ დააჭირეთ პირველ უჯრედს ინდექსის სვეტში. შემდეგი, ჩაწერეთ /, შემდეგ კვლავ დააჭირეთ ინდექსის სვეტის პირველ უჯრედს. დააჭირეთ დაბრუნებას ან შეყვანას.
- როდესაც დროთა განმავლობაში ხელახლა ითვლით, პირველ საკანში არაფერს შეიყვანთ; დატოვე ცარიელი. თქვენ გჭირდებათ მინიმუმ ორი მონაცემთა წერტილი ხელახალი გამოთვლისთვის, რის გამოც თქვენ დაიწყებთ ინდექსის სვეტის მეორე უჯრედში.
- რასაც აკეთებთ არის ახალი მნიშვნელობის გამოკლება ძველი მნიშვნელობისაგან და შემდეგ გაყავით შედეგი ძველზე. ეს არის იმისთვის, რომ თქვენ იცოდეთ რა პროცენტული ზარალი ან მოგება იყო იმ პერიოდისთვის.
- დაბრუნების სვეტში თქვენი განტოლება შეიძლება ასე გამოიყურებოდეს: = (B3-B2)/B2
ნაბიჯი 5. გამოიყენეთ ასლის ფუნქცია, რომ გაიმეოროთ ეს პროცესი ინდექსის ფასის სვეტის ყველა მონაცემი
ამის გაკეთება დააწკაპუნეთ ინდექსის უჯრედის ქვედა მარჯვენა კუთხეში მდებარე პატარა კვადრატზე, შემდეგ გადაიტანეთ ქვემოთ მონაცემთა ქვედა წერტილამდე. რას აკეთებთ, სთხოვეთ Excel- ს გაიმეოროს ერთი და იგივე ფორმულა, რომელიც გამოიყენება მონაცემთა სხვადასხვა წერტილში.
ნაბიჯი 6. გაიმეორეთ ზუსტად იგივე პროცესი შემოსავლებისთვის, ამჯერად ინდივიდუალური აქციებისთვის და არა ინდექსებისთვის
როდესაც დაასრულებთ, თქვენ გაქვთ ორი სვეტი, ფორმატირებული პროცენტულად, სადაც მოცემულია თითოეული საფონდო ინდექსისა და ცალკეული აქციების ანაზღაურება.
ნაბიჯი 7. ჩაწერეთ მონაცემები ცხრილში
მონიშნეთ ყველა მონაცემი დაბრუნების ორ სვეტში და დააჭირეთ ცხრილის ხატს Excel- ში. აირჩიეთ გაფანტული გრაფიკი პარამეტრების სიიდან. დაასახელეთ X ღერძი, როგორც ინდექსი, რომელსაც იყენებთ (მაგ. S&P 500) და Y ღერძი, როგორც მარაგი, რომელსაც თქვენ იყენებთ.
ნაბიჯი 8. დაამატეთ ტრენდლაინი თქვენს გაფანტულ გრაფიკს
ამის გაკეთება ასევე შეგიძლიათ Excel– ის ახალ ვერსიებში ტრენდლაინის განლაგების არჩევით, ან მისი ხელით დაზუსტებით დიაგრამაზე → დამატება ტრენდლაინზე. აუცილებლად აჩვენეთ განტოლება ცხრილში. 2 ღირებულებები.
- დარწმუნდით, რომ თქვენ აირჩევთ ხაზოვან ტენდენციურ ხაზს და არა პოლინომიას ან საშუალოს.
- ცხრილში განტოლების ჩვენება დამოკიდებული იქნება იმაზე, თუ რა Excel- ის ვერსია გაქვთ. Excel– ის უახლესი ვერსიები განტოლების სქემის საშუალებას მისცემს დააწკაპუნეთ დიაგრამაზე სწრაფი განლაგება.
- Excel– ის ამ ვერსიაში მიუთითეთ დიაგრამა; ტრენდლაინის დამატება; პარამეტრები. შემდეგ შეამოწმეთ ორივე ყუთი "განტოლების ჩვენება დიაგრამაზე".
ნაბიჯი 9. იპოვეთ კოეფიციენტი მნიშვნელობისთვის "x" ტრენდის ხაზის განტოლებაში
თქვენი ტენდენციის განტოლება დაიწერება სახით "y = x + a". X მნიშვნელობის კოეფიციენტი არის ბეტა.
მეოთხე ნაწილი 4: გაგება ბეტა
ნაბიჯი 1. როგორ ინტერპრეტაცია ბეტა
ბეტა არის რისკი საფონდო ბირჟაზე, როგორც მთლიანობაში, როდესაც ინვესტორი იღებს კონკრეტულ აქციას. ამიტომაც უნდა შეადაროთ ერთი აქციის დაბრუნების მაჩვენებელი ინდექსის ანაზღაურებასთან - საორიენტაციო ინდექსი. ინდექსის რისკი რჩება 1. 1 -ის "დაბალი" ბეტა ნიშნავს, რომ მარაგი ნაკლებად სარისკოა ვიდრე ინდექსი შედარებით. 1 -ის "მაღალი" ბეტა ნიშნავს, რომ მარაგი უფრო სარისკოა ვიდრე ინდექსი, რომელსაც ადარებენ.
- მიიღეთ ეს მაგალითი. ვთქვათ, რომ Gino Germ– ის ბეტა გამოითვლება 0.5 – ით. S&P 500– სთან შედარებით, Gino ადარებს „ნახევარს“სარისკოდ. თუ S&P 10%-ზე დაბლა იწევს, ჯინოს აქციების ფასი მხოლოდ 5%-ით დაეცემა.
- როგორც სხვა მაგალითი, წარმოიდგინეთ, რომ ფრენკის დაკრძალვის სერვისს აქვს ბეტა 1.5 S&P– სთან შედარებით. თუ S&P დაეცემა 10%–ით, ველით რომ ფრანკის საფონდო ფასი დაეცემა „უფრო“ვიდრე S&P, ან დაახლოებით 15%.
ნაბიჯი 2. რისკი ასევე ასოცირდება ანაზღაურებასთან
მაღალი რისკი, მაღალი ჯილდო; დაბალი რისკი, დაბალი ჯილდო. დაბალი ბეტა ბირჟა არ დაკარგავს იმდენს, რამდენადაც S&P ვარდნისას, მაგრამ არც იმდენს მოიგებს, რამდენადაც S&P, როდესაც გამოაქვეყნებს მოგებას. მეორეს მხრივ, აქცია ბეტა 1 – ზე მეტს დაკარგავს S&P– ზე, როდესაც ის დაეცემა, მაგრამ ასევე უფრო მეტს მოიპოვებს ვიდრე S&P, როდესაც ის გამოქვეყნდება.
მაგალითად, Vermeer Venom Extraction- ს აქვს 0.5 ბეტა. როდესაც საფონდო ბირჟაზე ხტუნავს 30%, ვერმეერი იღებს მხოლოდ 15% მოგებას. როდესაც საწყობის საფონდო ბაზარი 30% -ს შეადგენს, ვერმეერი იღებს მხოლოდ საწყობის საწყობის 15% -ს
ნაბიჯი 3. იცოდეთ, რომ ბეტა 1 -ის აქციები გადავა ბაზრის შესაბამისად
თუ თქვენ აკეთებთ ბეტა გაანგარიშებას და იცით საფონდო, გაანალიზებთ როდის აქვს ბეტა 1, არ იქნება მეტი ან ნაკლები რისკი ვიდრე საორიენტაციო ნიშნად გამოყენებული ინდექსი. ბაზარი გაიზარდა 2%-ით, თქვენი მარაგი გაიზარდა 2%-ით; ბაზარი 8%-ით შემცირდა, თქვენი მარაგი 8%-ით შემცირდა.
ნაბიჯი 4. ჩართეთ როგორც მაღალი, ისე დაბალი ბეტა აქციები თქვენს პორტფელში დივერსიფიკაციისთვის
თუ ეს არის მაღალი და დაბალი მაჩვენებლების კარგი ნაზავი, ბეტა დაგეხმარებათ გაანალიზოთ, მკვეთრად ეცემა თუ არა საფონდო ბირჟის ღირებულება. რა თქმა უნდა, იმის გამო, რომ დაბალი ბეტა აქციები ზოგადად სუსტდება საერთო საფონდო ბირჟაზე მოცემული პერიოდის განმავლობაში, ბეტას კარგი ნაზავი იმას ნიშნავს, რომ თქვენ არ განიცდიან აქციების ფასს განსაკუთრებით მაღალი.
ნაბიჯი 5. აღიარეთ, რომ ფინანსური პროგნოზირების ინსტრუმენტების მსგავსად, ბეტას არ შეუძლია სრულად განსაზღვროს მომავალი
ბეტა რეალურად ზომავს აქციების წარსულ არასტაბილურობას. ზოგადად, პროექტები არასტაბილურობაა მომავალში, მაგრამ არა ყოველთვის ზუსტი. ბეტა შეიძლება რადიკალურად შეიცვალოს ერთი წლიდან მეორეზე. საფონდო ისტორიული ბეტა გამოყენება შეიძლება ყოველთვის არ იყოს ზუსტი გზა მიმდინარე არასტაბილურობის პროგნოზირებისთვის.
წინადადება
- გაითვალისწინეთ, რომ კლასიკური კოვარიანობის თეორია შეიძლება არ გამოდგეს ფინანსური დროის სერიის მძიმე კუდის გამო”. სინამდვილეში, ძირითადი განაწილების სტანდარტული გადახრა და საშუალო არ შეიძლება არსებობდეს! ამრიგად, შესაძლოა მოდიფიკაციამ გამოიყენოს მეოთხედი და საშუალო გავრცელება საშუალო და სტანდარტული გადახრის ნაცვლად.
- ბეტა აანალიზებს აქციების არასტაბილურობას გარკვეული პერიოდის განმავლობაში, იმისდა მიუხედავად, არის თუ არა ბაზარი აღმავალი თუ დაღმავალი. სხვა საფონდო საფუძვლების მსგავსად, წარსულის შესრულების ანალიზი არ არის იმის გარანტია, თუ როგორ იმოქმედებს აქცია მომავალში.
