როგორ გამოვთვალოთ NPV: 10 ნაბიჯი (სურათებით)

2024 ავტორი: Jason Gerald | [email protected]. ბოლოს შეცვლილი: 2024-01-19 22:13

ბიზნეს სამყაროში, წმინდა ამჟამინდელი ღირებულება (იგივე NPV) არის ერთ -ერთი ყველაზე სასარგებლო ინსტრუმენტი ფინანსური გადაწყვეტილებების მისაღებად. ჩვეულებრივ, NPV გამოიყენება იმის შესაფასებლად, არის თუ არა შესყიდვა ან ინვესტიცია უფრო მნიშვნელოვანი გრძელვადიან პერსპექტივაში, ვიდრე უბრალოდ ბანკში გარკვეული თანხის ინვესტიცია. მიუხედავად იმისა, რომ ხშირად გამოიყენება კორპორატიული ფინანსების სამყაროში, ის ასევე შეიძლება გამოყენებულ იქნას ყოველდღიური მიზნებისათვის. ზოგადად, NPV შეიძლება გამოითვალოს როგორც შეჯამება (P / (1 + i)^ტ) - C თითოეული დადებითი რიცხვისთვის t– მდე სადაც t არის დროის მონაკვეთის ხანგრძლივობა, P არის თქვენი ფულადი სახსრების შემოდინება, C არის თქვენი საწყისი ინვესტიცია და მე არის თქვენი პროცენტული ფასდაკლება. ნაბიჯ-ნაბიჯ ავარიის მიზნით, დაიწყეთ ქვემოთ 1 ნაბიჯით!

ნაბიჯი

მეთოდი 1 დან 2: გამოთვლა NPV

ნაბიჯი 1. განსაზღვრეთ თქვენი საწყისი ინვესტიცია

ბიზნეს სამყაროში შესყიდვები და ინვესტიციები ხშირად ხდება გრძელვადიან პერიოდში ფულის გამომუშავების მიზნით. მაგალითად, სამშენებლო კომპანიამ შეიძლება იყიდოს ბულდოზერი ისე, რომ მას შეუძლია აიღოს უფრო დიდი პროექტები და გამოიმუშაოს მეტი ფული დროთა განმავლობაში, ვიდრე დაზოგოს ფული და განახორციელოს მხოლოდ მცირე პროექტები. ამ სახის ინვესტიციას, როგორც წესი, აქვს ერთი საწყისი ღირებულება - რომ დაიწყოთ თქვენი ინვესტიციის NPV- ის პოვნა, დაადგინეთ ეს ღირებულება.

მაგალითად, წარმოვიდგინოთ, რომ თქვენ აწარმოებთ პატარა ლიმონათის სტენდს. თქვენ განიხილავთ თქვენი ბიზნესისთვის ელექტრო წვენსაწურის შეძენას, რომელიც დაზოგავს თქვენს დროსა და ძალისხმევას ლიმონის ხელით დაწურვასთან შედარებით. თუ წვენსაწური 100 დოლარი ღირს, $100 არის თქვენი საწყისი ინვესტიცია დროთა განმავლობაში, ეს საწყისი ინვესტიცია იმედია საშუალებას მოგცემთ გამოიმუშაოთ მეტი ფული, ვიდრე გააკეთებდით ინვესტიციის გარეშე. მომდევნო რამოდენიმე ნაბიჯში თქვენ გამოიყენებთ თქვენი საწყისი $ 100 ინვესტიციის ღირებულებას თქვენი NPV გამოსათვლელად და განსაზღვრავთ ღირს თუ არა წვენსაწურის შეძენა.

ნაბიჯი 2. განსაზღვრეთ ანალიზის ვადები

როგორც ზემოთ აღვნიშნეთ, ბიზნეს სუბიექტები და პირები ახორციელებენ ინვესტიციებს გრძელვადიან პერიოდში ფულის გამომუშავების მიზნით. მაგალითად, თუ ფეხსაცმლის მწარმოებელი ყიდულობს ფეხსაცმლის მწარმოებელ მანქანას, ამ შესყიდვის "დანიშნულება" არის მანქანამ გამოიმუშაოს საკმარისი ფული ხარჯების დასაფარად და მიიღოს მოგება, სანამ ის გაფუჭდება ან ამოიწურება. თქვენი ინვესტიციის NPV- ს დასადგენად, თქვენ უნდა განსაზღვროთ ის პერიოდი, რომლის განმავლობაშიც თქვენ ცდილობთ განსაზღვროთ რამდენად დაიშლება ინვესტიცია. ეს პერიოდი შეიძლება შეფასდეს დროის ნებისმიერ ერთეულში, მაგრამ ყველაზე სერიოზული ფინანსური გათვლებით, წელი არის ერთეული.

ჩვენი ლიმონათის სტენდის მაგალითზე, ვთქვათ, ჩვენ გამოვიკვლიეთ წვენსაწური, რომლის ყიდვაც გვინდა ინტერნეტით. უმეტესობის მიმოხილვების თანახმად, წვენსაწური მუშაობს კარგად, მაგრამ ჩვეულებრივ იშლება დაახლოებით 3 წლის შემდეგ. ამ შემთხვევაში, ჩვენ გამოვიყენებთ 3 წელი როგორც ჩვენი NPV გაანგარიშების დროის მონაკვეთი, რათა დადგინდეს აღადგენს თუ არა წვენსაწური თავის შესყიდვის ხარჯებს იმ დრომდე, სანამ ის სავარაუდოდ ჩავარდება.

ნაბიჯი 3. შეაფასეთ ფულადი ნაკადები თითოეული პერიოდისათვის

შემდეგი, თქვენ უნდა შეაფასოთ, რამდენ ფულს მოუტანს თქვენი ინვესტიცია საკუთარ თავს ყოველი გამომუშავების პერიოდის განმავლობაში. ეს თანხები (ან "ფულადი სახსრების შემოდინება") შეიძლება იყოს ცნობილი კონკრეტული ღირებულებები, ან ისინი შეიძლება შეფასდეს. ამ უკანასკნელ შემთხვევაში, ფინანსური ფირმები და ფირმები ზოგჯერ დიდ დროს და ძალისხმევას უთმობენ ინდუსტრიის ექსპერტების, ანალიტიკოსების დაქირავებით ზუსტი პროგნოზების მიღებას.

მოდით გავაგრძელოთ ჩვენი ლიმონათის სტენდის მაგალითი. თქვენი წარსულის შესრულებისა და თქვენი მომავლის საუკეთესო შეფასების საფუძველზე, თქვენ ივარაუდებთ, რომ 100 დოლარიანი წვენსაწურის გამოყენება გამოიწვევს დამატებით 50 აშშ დოლარს წელიწადში, 40 აშშ დოლარს მეორე და 30 დოლარს მესამე წელს, რაც შეამცირებს თქვენი თანამშრომლების წვენს. რითაც დაზოგავს ფულს). ხელფასისთვის). ამ შემთხვევაში, თქვენი მოსალოდნელი ფულადი შემოდინებაა: '50 აშშ დოლარი 1 წელს, $ 40 წელს 2 და $ 30 წელს 3'

ნაბიჯი 4. განსაზღვრეთ შესაბამისი საპროცენტო განაკვეთი

ზოგადად, მოცემული თანხის ოდენობა უფრო ფასეულია, ვიდრე მომავალში. ეს იმიტომ ხდება, რომ თქვენ მიერ გაკეთებული ფული შეიძლება ინვესტირებული იყოს პროცენტებზე მომუშავე ანგარიშზე და დროთა განმავლობაში მიიღოთ მისი ღირებულება. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, უმჯობესია გქონდეთ 10 დოლარი დღეს ვიდრე 10 დოლარი მომავალში, რადგან თქვენ შეგიძლიათ ჩადოთ 10 აშშ დოლარი დღეს და გქონდეთ 10 დოლარზე მეტი წელიწადში. NPV– ის გამოსათვლელად, თქვენ უნდა იცოდეთ ანგარიშის საპროცენტო განაკვეთი ან ინვესტიციის შესაძლებლობა იმავე დონეზე, როგორც საინვესტიციო რისკი, რომელსაც თქვენ აანალიზებთ. ამას ჰქვია შენი "საპროცენტო განაკვეთი" და გამოხატულია ათწილადის სახით და არა პროცენტით.

• კორპორატიულ ფინანსებში, კომპანიის კაპიტალის საშუალო შეწონილი ღირებულება ხშირად გამოიყენება საპროცენტო განაკვეთების დასადგენად. უმარტივეს შემთხვევაში, თქვენ ჩვეულებრივ შეგიძლიათ უბრალოდ გამოიყენოთ ანაზღაურების კურსი (ROR) შემნახველი ანგარიშებიდან, საფონდო ინვესტიციებიდან და ა.
• ჩვენი ლიმონათის სტენდის მაგალითზე, დავუშვათ, რომ თუ თქვენ არ ყიდულობთ წვენსაწუნებელს, თქვენ ინვესტიციას ჩადებთ საფონდო ბირჟაზე, სადაც დარწმუნებული ხართ, რომ შეგიძლიათ მიიღოთ 4% წელიწადში თქვენს ფულზე. Ამ შემთხვევაში, 0, 04 (4% გამოითვლება ათწილადის სახით) არის საპროცენტო განაკვეთი, რომელსაც გამოვიყენებთ ჩვენს გამოთვლებში.

ნაბიჯი 5. დააინტერესეთ თქვენი ფულადი სახსრები

შემდეგი, ჩვენ შევაფასებთ ჩვენი ფულადი ნაკადების ღირებულებას თითოეული იმ პერიოდისათვის, რომელსაც გავაანალიზებთ იმ თანხის ოდენობით, რასაც ჩვენ გავაკეთებდით იმავე პერიოდში ჩვენი ალტერნატიული ინვესტიციებით. ამას ეწოდება "საინტერესო" ფულადი სახსრები და კეთდება მარტივი ფორმულის გამოყენებით P / (1 + i)^ტ სადაც P არის ფულადი ნაკადების რაოდენობა, i არის საპროცენტო განაკვეთი და t არის დრო. ჩვენ ჯერ არ გვჭირდება ფიქრი ჩვენს საწყის ინვესტიციაზე - ჩვენ ამას გამოვიყენებთ შემდეგ ეტაპზე.

• ჩვენს ლიმონათის მაგალითზე ჩვენ გავაანალიზეთ სამი წელი, ამიტომ სამჯერ უნდა გამოვიყენოთ ჩვენი ფორმულა. გამოითვალეთ წლიური ფულადი სახსრების პროცენტი შემდეგნაირად:

  • პირველი წელი: 50 / (1 + 0.04)¹ = 50 / (1 0, 04) = $48, 08
  • მეორე წელი: 40 / (1 0.04)² = 40 / 1, 082 = $36, 98
  • მესამე წელი: 30 / (1 0.04) ³ = 30 / 1.125 = $ 26, 67

ნაბიჯი 6. დაამატეთ თქვენი ფულადი სახსრების მოძრაობის პროცენტი და გამოაკლეთ თქვენი საწყისი ინვესტიცია

დაბოლოს, იმისათვის, რომ მიიღოთ NPV იმ პროექტის, შესყიდვის ან ინვესტიციისათვის, რომელსაც თქვენ აანალიზებთ, თქვენ უნდა დაამატოთ ყველა თქვენი საპროცენტო ფულადი ნაკადები და გამოაკლოთ თქვენი საწყისი ინვესტიცია. პასუხი ამ გაანგარიშებაზე არის თქვენი NPV - ეს არის წმინდა თანხა, რომელსაც თქვენი ინვესტიცია გამოიმუშავებს ალტერნატიულ ინვესტიციასთან შედარებით, რომელიც მოგცემთ საპროცენტო განაკვეთს. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, თუ ეს თანხა დადებითია, თქვენ გამოიმუშავებთ უფრო მეტ ფულს, ვიდრე გამოიყენებდით ალტერნატიულ ინვესტიციებში, ხოლო თუ შედეგი უარყოფითია, ნაკლებ ფულს გამოიმუშავებთ. გახსოვდეთ, რომ თქვენი გამოთვლების სიზუსტე დამოკიდებულია იმაზე, თუ რამდენად ზუსტია თქვენი მომავალი ფულადი სახსრების შემოდინება და საპროცენტო განაკვეთები.

• ჩვენი ლიმონათის სტენდის მაგალითისთვის, წვენსაწურის საბოლოო დაგეგმილი NPV მნიშვნელობა იქნება:

  48, 08 + 36, 98 + 26, 67 - 100 = $ 11, 73

ნაბიჯი 7. გადაწყვიტეთ განახორციელებთ თუ არა ინვესტიციას

ზოგადად, თუ თქვენი ინვესტიციის NPV არის დადებითი რიცხვი, მაშინ თქვენი ინვესტიცია უფრო მომგებიანი იქნება, ვიდრე ფულის ჩადება თქვენს ალტერნატიულ ინვესტიციაში და თქვენ უნდა მიიღოთ იგი. თუ NPV უარყოფითია, თქვენი ფული ჯობია ინვესტიციდეს სხვაგან და თქვენი საინვესტიციო წინადადება უნდა იქნას უარყოფილი. გაითვალისწინეთ, რომ ეს არის განზოგადებები - რეალობა ადგილზე, ბევრად უფრო ხშირად მიდის პროცესში იმის დასადგენად, არის თუ არა კონკრეტული ინვესტიცია ბრძნული იდეა.

• ლიმონათის სტენდის მაგალითზე, NPV არის $ 11.73. ვინაიდან ეს დადებითია, შესაძლოა გადავწყვიტოთ წვენსაწურის შეძენა.
• გაითვალისწინეთ, რომ ეს არ ნიშნავს იმას, რომ ელექტრო წვენსაწური მხოლოდ 11,73 აშშ დოლარს მოგცემთ. სინამდვილეში, ეს იმას ნიშნავს, რომ წვენსაწური მოგცემთ საჭირო 4% -იან წლიურ სარგებელს, დამატებით დამატებით 11,73 აშშ დოლარს. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ეს არის $ 11.73 უფრო მომგებიანი ვიდრე ალტერნატიული ინვესტიციები.

მეთოდი 2 2: NPV გამოყენება. განტოლება

ნაბიჯი 1. შეადარეთ ინვესტიციის შესაძლებლობა მის NPV– სთან

NPV- ს მოძიება მრავალჯერადი საინვესტიციო შესაძლებლობებისთვის საშუალებას გაძლევთ მარტივად შეადაროთ თქვენი ინვესტიციები, რათა დაადგინოთ რომელია უფრო ღირებული ვიდრე სხვები. ზოგადად, ყველაზე მაღალი NPV ინვესტიცია არის ყველაზე ღირებული, რადგან საბოლოო გადახდა ყველაზე დიდია მიმდინარე დოლარებში. ამის გამო, თქვენ ზოგადად გინდათ განახორციელოთ ინვესტიცია წარსულში ყველაზე მაღალი NPV– ით (თუ თქვენ არ გაქვთ საკმარისი რესურსი ყველა ინვესტიციის განსახორციელებლად პოზიტიური NPV– ით).

მაგალითად, დავუშვათ, რომ ჩვენ გვაქვს სამი საინვესტიციო შესაძლებლობა. ერთს აქვს NPV $ 150, ვიღაცას NPV $ 45, ხოლო ერთს აქვს NPV $ 10. ამ სიტუაციაში, ჩვენ შევეცდებით 150 დოლარის ინვესტიციას, რადგან მას აქვს ყველაზე დიდი NPV. თუ ჩვენ გვაქვს საკმარისი რესურსი, ჩვენ ვეცდებით მომავალ $ 45 ინვესტიციას, რადგან ის ნაკლებად ღირებულია. ჩვენ არ მივდივართ ინვესტიციის შემდეგ, რომელიც სულ რაღაც 10 დოლარი იყო, რადგან უარყოფითი NPV– ით ის გამოიმუშავებდა ნაკლებ ფულს, ვიდრე იგივე დონის რისკის მქონე ალტერნატივაში ინვესტირებას

ნაბიჯი 2. გამოიყენეთ PV = FV / (1 + i)^ტ რათა ვიპოვოთ აწმყო და მომავალი ღირებულებები.

სტანდარტული NPV ფორმულის მოდიფიცირებული ფორმის გამოყენებით, შესაძლებელია სწრაფად განისაზღვროს რამდენი იქნება მომავალში არსებული თანხა მომავალში (ან რა იქნება მომავალში დღეს). საკმარისია გამოიყენოთ ფორმულა PV = FV / (1 + i)^ტ, სადაც i არის თქვენი საპროცენტო განაკვეთი, t არის დროის პერიოდების რაოდენობა, FV არის ფულის მომავალი ღირებულება და PV არის მიმდინარე ღირებულება. თუ იცით i, t, FV ან PV, საბოლოო ცვლადის ამოხსნა შედარებით მარტივია.

• მაგალითად, ვთქვათ, ჩვენ გვინდა ვიცოდეთ, რა ღირს $ 1000 ხუთ წელიწადში. თუ ჩვენ ვიცოდით, რომ სულ მცირე, ჩვენ შეგვეძლო ამ ფულის ანაზღაურების 2%, ჩვენ გამოვიყენებდით 0.02 -ს i- სთვის, 5 -ს t- ს და 1,000 -ს PV- სთვის და FV- სთვის ამოვხსნით შემდეგნაირად:

  • 1000 = FV / (1 + 0.02)⁵
  • 1,000 = FV / (1, 02)⁵
  • 1000 = FV / 1.104
  • 1000 & ჯერ; 1, 104 = FV = $ 1104.

ნაბიჯი 3. იპოვნეთ ქულების გაცემის მეთოდი უფრო ზუსტი NPV– სთვის

როგორც ზემოთ აღინიშნა, ნებისმიერი NPV გაანგარიშების სიზუსტე არსებითად დამოკიდებულია იმ ღირებულებების სიზუსტეზე, რომელსაც იყენებთ თქვენი საპროცენტო განაკვეთისთვის და თქვენი მომავალი ფულადი ნაკადებისათვის. თუ თქვენი საპროცენტო განაკვეთი ახლოსაა რეალურ განაკვეთთან, თქვენ შეგიძლიათ მიიღოთ თქვენი ფულით თანაბარი რისკის ალტერნატიული ინვესტიციისთვის და თქვენი მომავალი ფულადი ნაკადები ახლოს არის იმ თანხასთან, რაც თქვენ რეალურად გააკეთეთ თქვენს ინვესტიციაზე, თქვენი NPV გაანგარიშება სწორია. იმისათვის, რომ მიიღოთ თქვენი შეფასებები ამ ფასეულობების მაქსიმალურად ახლოს მათ რეალურ სამყაროში, შეიძლება დაგჭირდეთ ყურადღება მიაქციოთ კომპანიის შეფასების ტექნიკას. იმის გამო, რომ მსხვილ კორპორაციებს ხშირად უწევთ მილიონობით დოლარის დიდი ინვესტიციის განხორციელება, მეთოდები, რომლებსაც ისინი იყენებენ იმის დასადგენად, არის თუ არა კარგი ინვესტიცია, შეიძლება საკმაოდ დახვეწილი იყოს.

Რჩევები

• ყოველთვის გახსოვდეთ, რომ ნებისმიერი სხვა არაფინანსური ფაქტორი (მაგალითად, გარემოსდაცვითი ან სოციალური ინტერესები) გასათვალისწინებელია ნებისმიერი საინვესტიციო გადაწყვეტილების მიღებისას.
• NPV ასევე შეიძლება გამოითვალოს ფინანსური კალკულატორის ან NPV ცხრილების კომპლექტის გამოყენებით, რაც სასარგებლოა იმ შემთხვევაში, თუ თქვენ არ გაქვთ კალკულატორი ფულადი სახსრების პროცენტისთვის.