კაპიტალის ანაზღაურება (ROE) არის ერთ -ერთი ფინანსური კოეფიციენტი, რომელსაც ხშირად იყენებენ ინვესტორები აქციების გასაანალიზებლად. ეს თანაფარდობა გვიჩვენებს კომპანიის მენეჯმენტის ჯგუფის ეფექტურობის დონეს აქციონერთა მიერ ინვესტირებული სახსრებიდან მოგების მიღებისას. რაც უფრო მაღალია ROE, მით უფრო დიდია მოგების გამომუშავება ინვესტირებული სახსრების ოდენობიდან, რაც ასახავს კომპანიის ფინანსური მდგომარეობის დონეს.
ნაბიჯი
ნაწილი 1 3 -დან: საკუთარი კაპიტალის დაბრუნების გაანგარიშება
ნაბიჯი 1. გამოთვალეთ აქციონერთა კაპიტალი (SE)
აქციონერთა კაპიტალი მიიღება განსხვავება მთლიან აქტივებს შორის (მთლიანი აქტივები ან TA) და მთლიანი ვალდებულებებიდან (მთლიანი ვალდებულებები ან TL). ამრიგად, SE = TA - TL. ეს ინფორმაცია შეგიძლიათ მიიღოთ კომპანიის ვებგვერდზე განთავსებული წლიური ან კვარტალური ფინანსური ანგარიშგებიდან.
მაგალითად, კომპანიას აქვს მთლიანი აქტივები 750 000 000 ჩეხური და მთლიანი ვალდებულებები 5 500 000 000 ჩონდი. ამრიგად, აქციონერთა კაპიტალი არის 750,000,000 რუბლი - 500,000,000 რუბლი = 250,000,000 რუბლი. ეს მაჩვენებელი საჭიროა საშუალო აქციონერის კაპიტალის გამოსათვლელად
ნაბიჯი 2. გამოთვალეთ საშუალო აქციონერთა კაპიტალი (SEavg)
გამოთვალეთ და დაამატეთ აქციონერთა კაპიტალი კომპანიის პერიოდის დასაწყისში (SE1) და პერიოდის ბოლოს (SE2) და შემდეგ გაყავით 2 -ზე, რათა იპოვოთ SEavg. ამრიგად, ინვესტორებს შეუძლიათ შეაფასონ კომპანიის მომგებიანობის ცვლილებები ერთ პერიოდში ან წელიწადში.
- მაგალითად, გამოთვალეთ აქციონერთა კაპიტალი 2015 წლის 31 დეკემბერს მთლიანი აქტივებისა და მთლიანი ვალდებულებების გამოკლებით. იგივე გააკეთეთ აქციონერთა კაპიტალზე 2014 წლის 31 დეკემბრის მდგომარეობით, შემდეგ გაყავით ორივე 2ზე. მაგალითად, Rp750,000,000 (აქტივები) - Rp250,000,000 (ვალდებულებები) = Rp500,000,000 Rp 2014 წლის 31 დეკემბრისთვის და 1,250,000,000 Rp (აქტივები) - 500,000,000 რუბლი (ვალდებულებები) = 750,000,000 რუბლი 2015 წლის 31 დეკემბრისთვის. კომპანიის SEavg არის (Rp500,000,000 + Rp750,000,000 Rp)/2 = 625,000,000 Rp. ეს მაჩვენებელი საჭიროა ROE გამოსათვლელად.
- თქვენ შეგიძლიათ აირჩიოთ წლის პერიოდის დაწყების თარიღი ნებისმიერ დროს და შემდეგ შეადაროთ იგი წინა წლის იმავე თარიღს.
ნაბიჯი 3. იპოვეთ წმინდა მოგება (წმინდა მოგება ან NP)
კომპანიის წმინდა შემოსავალი ჩამოთვლილია ფინანსურ ანგარიშგებაში, უფრო ზუსტად რომ ვთქვათ შემოსავლების ანგარიშგებაში. წმინდა შემოსავალი გვიჩვენებს განსხვავებას შემოსავალსა და ხარჯებს შორის. თუ კომპანია ზარალს განიცდის (ხარჯები აღემატება შემოსავალს), გამოიყენეთ უარყოფითი რიცხვი.
ნაბიჯი 4. გამოთვალეთ ანაზღაურება კაპიტალზე (ROE)
გაყავით წმინდა შემოსავალი საშუალო აქციონერის კაპიტალზე. ROE = NP/SEavg.
- მაგალითად, გაყავით წმინდა შემოსავალი $ 1,000,000 საშუალო აქციონერის კაპიტალით $ 625,000,000 = 1,6 ან 160% ROE. ანუ, კომპანია აწარმოებს 160% -იან მოგებას აქციონერთა მიერ ჩადებულ თითოეულ რუპიაზე.
- კომპანია საკმაოდ მომგებიანია, თუ მისი ROE არის მინიმუმ 15%
- მოერიდეთ ინვესტიციებს კომპანიებში, რომლებსაც აქვთ ROE 5%-ზე ნაკლები.
ნაწილი 3 3: ROE ინფორმაციის გამოყენება
ნაბიჯი 1. შეადარეთ კომპანიის ROE ბოლო 5-10 წლის განმავლობაში
ეს მოგაწვდით ინფორმაციას კომპანიის ზრდის შესახებ, მაგრამ არ იძლევა იმის გარანტიას, რომ კომპანია გააგრძელებს ამ ტემპით ზრდას.
- თქვენ შეიძლება ნახოთ ზრდა და შემცირება პერიოდის განმავლობაში სესხებიდან გაზრდილი დავალიანების გამო. კომპანიებს არ შეუძლიათ გაზარდონ ROE სახსრების სესხის აღების ან აქციების გაყიდვის გარეშე. ვალის გადახდა შეამცირებს წმინდა შემოსავალს. აქციების გაყიდვა ამცირებს მოგებას თითო აქციაზე.
- მაღალი ზრდის ტემპების მქონე ობიექტებს აქვთ მაღალი ROE, რადგან მათ შეუძლიათ დამატებითი შემოსავლის გამომუშავება გარე დაფინანსების გარეშე.
- შეადარეთ იგივე ზომისა და ინდუსტრიის კომპანიების ROE მაჩვენებლები. ალბათ, ROE დაბალია, რადგან ინდუსტრია, რომელშიც თქვენ ხართ, აქვს დაბალი მოგების ზღვარი.
ნაბიჯი 2. განვიხილოთ ინვესტიცია კომპანიაში დაბალი ROE– ით (15%–ზე ნაკლები)
შესაძლოა, კომპანია ახორციელებს მთავარ პოლიტიკას, მაგალითად, მისი ზოგიერთი თანამშრომლის სამსახურიდან გათავისუფლებას, რაც იწვევს კომპანიის შემოსავლების უარყოფით მაჩვენებლებს და დაბალი ROE- ს. ამრიგად, კომპანიის მომგებიანობის გაზომვა შეიძლება იყოს არასწორი, თუ ის მხოლოდ ROE- ს და მოგება/ზარალის დონეს შეხედავს. შეაფასეთ მომგებიანობის სხვა ზომები დაბალი ROE კომპანიებისთვის, როგორიცაა უფასო ფულადი ნაკადების დონე კომპანიის საინვესტიციო სიიდან ამოღებამდე.
მაგალითად, კომპანია ABC– ს წმინდა შემოსავალი მცირდება გათავისუფლების გამო, ახალი აღჭურვილობის შეძენის ან ოფისში გადაადგილების ხარჯების გაზრდის გამო. კომპანია არ ნიშნავს იმას, რომ მომავალში არ მიიღებს მოგებას, რადგან დიდი კომპანიის პოლიტიკა ჩვეულებრივ ხდება მხოლოდ ზოგჯერ
ნაბიჯი 3. შეადარეთ ROE აქტივების დაბრუნებასთან (ROA)
ROA არის კომპანიის შესაძლებლობების დონე, რათა გამოიმუშაოს მოგება მისი მფლობელობის თითოეული რუპიიდან. ეს აქტივები მოიცავს ბანკში ნაღდ ფულს, კომპანიის მოთხოვნებს, მიწას და შენობებს, აღჭურვილობას, ინვენტარს და ავეჯს. ROA გამოითვლება წმინდა შემოსავლის (მიღებული შემოსავლის ანგარიშგებიდან) და კომპანიის მთლიანი აქტივების (ბალანსიდან მიღებული) გაყოფით. რაც უფრო მცირეა ROA, მით უფრო დაბალია კომპანიის მომგებიანობა. კომპანიებს შეიძლება ჰქონდეთ მნიშვნელოვნად განსხვავებული ROA და ROE ნომრები, კომპანიის დავალიანების გამო.
- აქტივები = ვალდებულებები + კაპიტალი. ამრიგად, კომპანიებს, რომლებსაც არ აქვთ დავალიანება, აქვთ იგივე რაოდენობის აქტივები და საკუთარი კაპიტალი. აქედან გამომდინარე, კომპანიის ROA და ROE მაჩვენებლები იგივეა.
- თუმცა, თუ კომპანია სესხულობს სახსრებს და ჩადის ვალში, კომპანიის აქტივები იზრდება (ნაღდი ფულის ზრდის გამო) და კაპიტალი მცირდება (რადგან კაპიტალი = აქტივები - ვალდებულებები).
- როდესაც კაპიტალი მცირდება, ROE იზრდება.
- როდესაც აქტივები იზრდება, ROA მცირდება.
მე -3 ნაწილი 3: კომპანიის ჯანმრთელობის დონის შეფასება
ნაბიჯი 1. გამოიკვლიეთ კომპანიის ვალი
თუ კომპანიას ბევრი ვალი აქვს, ქაღალდზე კომპანიის ROE იქნება მაღალი. ეს იმიტომ ხდება, რომ ვალი ამცირებს კომპანიის კაპიტალს და ზრდის მის ROE- ს. თუმცა, აქტივების რაოდენობა ასევე გაიზარდა დავალიანებიდან ნაღდი ანგარიშსწორების გამო. შესაბამისად, ROA იქნება დაბალი, რადგან წმინდა შემოსავალი იყოფა მთლიანი აქტივებით.
ნაბიჯი 2. გამოთვალეთ ფასისა და მოგების თანაფარდობა (ფასის მოგების კოეფიციენტი ან P/E თანაფარდობა)
ეს თანაფარდობა აჩვენებს კომპანიის აქციების ამჟამინდელ ფასს მის წილთან შედარებით. ფორმულა არის, გაყავით საბაზრო ფასი ერთ აქციაზე (აქციის ამჟამინდელი საბაზრო ფასი) თითო მოგებაზე.
- მაგალითად, კომპანიის ამჟამინდელი საბაზრო ფასი არის 25,000 IDR/მოგება თითო აქციაზე 5,000 IDR = P/E თანაფარდობა 5.
- მაღალი P/E კოეფიციენტი მიუთითებს იმაზე, რომ ინვესტორები მომავალში მაღალი მოგების ზრდას ელიან. დაბალი P/E თანაფარდობა მიუთითებს იმაზე, რომ კომპანია არ არის მიმზიდველი ინვესტორებისთვის ან უკეთესად მუშაობს ვიდრე წინა ტენდენციები. საშუალო P/E თანაფარდობა მე -19 საუკუნიდან იყო დაახლოებით 16. 6.
ნაბიჯი 3. შეადარეთ კომპანიის მოგება ერთ აქციაზე
კომპანიამ უნდა აჩვენოს გაყიდვების შემოსავლების მუდმივი ზრდა ბოლო 5-10 წლის განმავლობაში. მოგება (მოგება) არის შემოსავლის ოდენობა, რომელსაც კომპანია იღებს ყველა მისი ხარჯების გადახდის შემდეგ.
